Согласно данным Госстата, в январе 2016 г. в сравнении с январем 2015 г. падение промышленного производства составило 1,7% (год-к-году, гкг). По сравнению с декабрем 2015 г. промпроизводство упало на 18,6% (месяц – к предыдущему месяцу, м/м-1).
Итоги первого месяца работы промышленности разочаровали:
§ Устойчивое замедление падения промпроизводства наблюдается со второй
половины прошлого года, когда темпы падения в годовом разрезе (гкг) замедлились
с «минус» 17,4% в июне 2015 г. до «минус» 5,8% в августе. Такое резкое
замедление обуславливалось, в первую
очередь, эффектом статистической базы: в июле-августе 2014 г. промышленность
просела особенно резко на фоне начала активных военных действий на Донбассе и
первого шока от распада производственно-логистических цепочек в отраслях,
завязанных на этот регион.
§ Во второй раз подобный эффект статистической базы, как ожидалось,
должен был сработать в первом квартале 2016 г.: январь - февраль 2015 г. стали
месяцами очередного военного обострения на Донбассе, показатели деловой и
производственной активности достигли локальных минимумов, а экономика – дна
падения (ВВП снизился на 17,1%, падение промпроизводства превысило 20%). На
фоне такой низкой базы прошлого года и с учетом правительственных прогнозов
роста промышленности в 2016 г. (+1%, МЭРТ) можно было ожидать более высоких
темпов роста первом полугодии (прежде всего, в первом квартале) 2016 г. и
замедление роста/ его падение ближе к концу года по мере исчерпания эффекта
статистической базы. Собственно говоря,
во всех последних прогнозах МЭРТ фигурируют «ожидания оживления деловой активности
в базовых отраслях в первом полугодии с учетом эффекта низкой статбазы».
§ Однако трюк со статистикой,
по крайней мере, в первом месяце года не сработал. Промышленность не только не
вышла в рост, но и углубила падение по сравнению с декабрем 2015 г., когда
сокращение промпроизводства в годовом разрезе составило 1,5%. Более того,
холодным душем для властей стало то, что в январе 2016 г. все базовые отрасли
продемонстрировали синхронное падение : строительство упало на 11,4%,
грузоперевозки – на 6,0%, объемы перевозок пассажиров – на 9,7%, сельское
хозяйство – на 2,5%, оптовая торговля – на 7%, розничная – на 1,4%.
В отраслевом и региональном разрезе тенденции в промышленности в начале
2016 г. еще более настораживающие:
§ Практически все ключевые отрасли
показали падение: добывающая – на 2,6%, пищепром –
2,8%, химпроизводство - 7,5%,
металлургия – 2,8%, машиностроение – 2,4%, производство неметаллической
продукции – 2,7% (гкг). Единственная из обрабатывающих отраслей, показавших рост
в январе 2015 г. против января 2015 г. стал коксо- и нефтехим, что скорее
всего, объясняется эффектом одного единственного предприятия Авдеевского
коксохима, который был полностью обесточен из-за постоянных обстрелов в
последнюю неделю января 2015 г. Обрабатывающая
промышленность в целом показала спад 2,6%. Большего суммарного падения
промпроизводства в январе удалось избежать в основном благодаря холодной погоде
и высоким морозам, на фоне которых получилось нарастить поставки электроэнергии
(+2,2%).
§ Спад промпроизводства
зафиксирован в 20 из 25 регионов Украины (включая Киев). В эти 20 входят все ведущие индустриальные регионы Украины:
Днепропетровская область (-1,7%), Запорожская (-6,8%), Донецкая (-2,8%),
Одесская (-2,2%), Харьковская (-2,4%), Киев (-4,3%). При этом из 5 регионов,
показавших рост (в прошлом году таких было 3), можно сразу откинуть Луганскую
область (+83%), промпроизводство в которой за 2014-2015 гг. упало на 80%,
поэтому нынешний «бурный» рост достигнут от крайне низкой базы сравнения.
Более детальный анализ
тенденций в промышленности будет возможен по итогам первого квартала и
появления расширенной статистики от отраслевых ассоциаций, однако и без этой
информации причины более худшей, чем ожидалось, картины промпроизводства,
очевидны – в той или иной мере они характерны для всех базовых отраслей
экономики:
Политические:
-
Неснятые риски эскалации военного конфликта на Донбассе
на фоне отсутствия прогресса в выполнении Минск-2, что подрывает доверие рынков, не говоря уже об отвлечении
бюджетных ресурсов на развитие.
-
Растущие внутриполитические риски на фоне
полу-распавшейся коалиции,
что в пессимистических сценариях может привести к срыву программы МВФ, еще
большему торможению реформ и внутренней (политической и экономической)
дестабилизации, и что опять-таки подрывает доверие инвесторов.
Внешнеэкономические:
-
Неблагоприятная внешняя конъюнктура и слабый внешний
спрос, связанные с
продолжением цикла низких цен на сырьевые товары – по прогнозу GS,
в 2016 г. цены на сталь для региона снизятся на 20%, на железную руду – на
10-15%. Падение цен на сырье и парад девальваций в странах региона ( РФ,
Казахстан, Турция и т.д.) снижают девальвационные преимущества украинских
экспортеров.
-
Новые торговые санкции со стороны РФ - потери от
эмбарго до 0,9 млрд. дол. в экспорте + потери от запрета на транзит, посчитать
которые МЭРТ даже не состоянии.
Внутриэкономические
-
Хрупкая макроэкономическая ситуация. Сохраняются высокие
девальвационные и инфляционные ожидания, что хорошо видно по январю – февралю 2016 г. (с начала года курс гривны по отношению к доллару на
межбанке снизился на 13%).
-
Сохранение курса на жесткую фискальную консолидацию в
рамках программы МВФ, что будет угнетать
внутренний спрос. Характерно,
что в январе показали падение отрасли, ориентированные как на внешний (ГМК,
химия), так и внутренний спрос
(пищепром).
-
Отсутствие финансовых ресурсов для перезапуска и
модернизации экономики на фоне продолжающегося банковского кризиса, убыточной
промышленности, закрытых внешних рынках заимствований, слабой инвестиционная
поддержки со стороны внешних партнеров. Драматическое падение на 40% показателя валового
накопления основного капитала за последние 3 года будет наибольшим тормозом для
восстановления устойчивого роста в промышленности в ближайшие годы.
Из-за
войны, сворачивания инвестиционной деятельности и потери рынков Украина стоит
перед реальными угрозами де-индустриализации, потеряв только за 2014-2015 гг.
22% промышленного потенциала. Начало 2016 г. – вместо ожидаемого роста –
принесло продолжение падения промпроизводства, подтверждая опасения того, что
кризис в украинской промышленности далек от завершения.
Для восстановления устойчивого роста
промышленности в первую очередь необходимо урегулировать конфликт на Донбассе и
обеспечить стабильный мир. Кроме того, необходимо активизировать процесс реформ
по улучшению инвестиционного климата и проводить целенаправленную («умную»)
индустриальную политику, нацеленную на поддержку нынешних и будущих точек роста
в Украине. Однако нынешние власти, в отличии от всех развитых и динамично
развивающихся стран, не видят и не ставят промышленную политику в свою
повестку, с радостью соглашаясь с участью аграрной державы и житницы Европы, и
тем самым консервируя технологическую отсталость и бедность на многие годы.
НоСЭП